FXスワップサヤ取りは、失敗で大損もありえます

こんにちは、ひつじ先輩です。

今回はFXスワップポイントのサヤ取り（アービトラージ）の失敗パターンと対策を書きます。

 

サヤ取り(鞘取り)は、

などと紹介されがちですが、失敗がないワケではありません。

 

2つの口座で両建てするだけの、カンタンな手法。

でも実は、分かりづらい落とし穴があります。

 

わたしは2016年1月～2018年3月までサヤ取りしていましたが、現在はやめています。

スワップポイントが下がったからです。

 

スワップポイントが高くなれば、また儲けられるかもしれません。

今のところは、参考までに読んでいっていただければ幸いです。

スワップサヤ取りのリスク

FXスワップポイントサヤ取り

まずは、サヤ取りの初心者向けの説明です。

FXスワップサヤ取りのリスクをタップすると、スキップできます。

 

サヤ取りでは、

を、両建て状態で放置します。

 

レートが下がったとき発生する損失と、同じ利益が売った口座で発生するので損をしません。

また、レートが上がっても売り口座で発生する損失と同じ利益が買い口座で発生。

この場合も損をしません。

 

つまり、値動きのリスクを打ち消しています。

しかし、これでは値動きによっては利益を得られません。

 

サヤ取りで狙う利益は、スワップポイントの差分です。

 

の分は、値動きのリスクを取らずに利益になります。

 

サヤ取りのメリットは、レートが上下によるリスクがないこと。

値動きで損するリスクを取らずに、スワップポイントだけを受け取れるのです。

 

FXスワップサヤ取りのリスク

両建てとはいっても、１つの口座で両建てをしている訳ではありません。

 

レートが極端に上がれば、売り口座の損が大きくなりすぎて強制ロスカットされます。

逆にレートが極端に下がれば、買い口座が強制ロスカットされます。

 

サヤ取りでは、両建てによって価格変動リスクを打ち消しています。

 

片方の口座だけロスカットされると、シンプルにポジションを持っているのと同じです。

それもトルコリラなどのリスク通貨を、ハイレバレッジで。

 

レートが、極端に上がったときを例に考えます。

 

ある程度上がったところで、売りポジションは強制決済。

この時点で売り口座では損が確定しますが、買い口座は同額の含み益になります。

 

このまま上がり続けた場合は利益が増えて最高ですが、問題はこのあとに下がった場合。

残っているのは買いポジションだけなので、含み益が減っていきます。

 

気付いて決済したときには手遅れ、売り口座で出た損を打ち消せない。

利益の確保に失敗します。

 

さらに、強制ロスカットでは謎の手数料を取る業者がほとんど。

マイナスは、更に大きくなります。

 

FXサヤ取り 失敗パターン

OCOして放置

というのが問題なので、両方に指値で決済注文をいれます。

これで強制ロスカットを防ぎ、同時に決済されるように設定しておきます。

 

例えば、ニュージーランドドルをNZD/JPY＝75円で両建てしたとします。

各口座の資金量から計算した結果、

となったとしたら、OCO注文は以下のようにしておきます。

 

 

これで、レートが下がったときは61円で両方のポジションが決済。

また、レートが上がったときは89円で両方が決済されます。

 

大ざっぱなリスク対策としてこれでいいです。

 

しかし実はこの方法ではまだ、失敗の可能性があります。

次の段落では、この方法の欠点について書きます。

 

OCOの落とし穴

OCO注文は買いポジション、売りポジションが同時に決済されるようにいれたはず。

でも実際にはこの方法だけでは、完全に同時には決済されません。

 

理由は、同じタイミングであっても

は同じにならないからです。

 

各業者は必ず、BIDとASKという2つのレートを同時に提示しています。

です。

 

そして、その値は必ず

となっています。

 

さらにサヤ取りでは、口座を２つ使います。

BIDやASKの値は、口座によってちがいます。

 

FXサヤ取りの失敗パターン

OCO注文を入れているのに、サヤ取りに失敗するパターンは以下の2つです。

 

買い・売りポジションに同じレートで決済を入れたはずなのに、なぜこうなるのか。

図を交えて説明していきます。

 

1.レートが上がった場合

まずは、上がっても失敗しないパターン。

レートが上がっても、上がりつづければ問題ありません。

 

となっているため、売りポジションが先に決済されます。

 

そのまま上がれば、買いポジションも決済されます。

また売りポジションが決済されたあとに、買いポジションが決済されるまでの値動きも利益に。

 

 

売りポジションが決済された直後に下がると、失敗します。

というパターン。

 

買いポジションだけが残り、利益が減少します。

 

売りポジションで確定した損失をカバーできなくなり、収支はマイナスになります。

スワップポイントで貯めた利益は、なくなってしまうでしょう。

 

2.レートが下がった場合

上がってから下がったパターンと、仕組みはまったく同じ。

読み飛ばしてもOKです。

 

まずは、下がっても失敗しないパターン。

レートが下がっても、下がりつづければ問題ありません。

 

となっているため、買いポジションが先に決済されます。

 

そのまま下がれば、売りポジションも決済されます。

また買いポジションが決済されたあとに、売りポジションが決済されるまでの値動きも利益に。

 

買いポジションが決済された直後に上がると、失敗します。

というパターン。

 

売りポジションだけが残り、利益が減少します。

 

買いポジションで確定した損失をカバーできなくなり、収支はマイナスになります。

スワップポイントで貯めた利益は、なくなってしまうでしょう。

 

FXサヤ取り 失敗を防ぐ

リスク対策：決済値に差を

サヤ取りに失敗するパターンは以下の2つでした。

 

こうならないようにするために、買いポジと売りポジの決済値にあらかじめ差をつけます。

とすることで、これまで解説した2つの失敗パターンは以下のようになります。

 

1.レートが上がった場合

売りポジションが先に決済されてしまう、というのが失敗原因でした。

売りポジションの決済値をα分だけ高くすることで、買いポジションが先に決済されます。

 

売りポジションだけが残るので、そのまま下落を続けてくれれば売りポジの損失は減ります。

最終的な収支は、大きく伸びることになります。

 

2.レートが上がった場合

買いポジションが先に決済されてしまう、というのが失敗原因でした。

売りポジションの決済値をα分だけ高くすることで、売りポジションが先に決済されます。

 

買いポジションだけが残るので、そのまま上昇を続けてくれれば買いポジの損失は減ります。

最終的な収支は、大きく伸びることになります。

 

差α＞”スプレッド”にする

ここからは、

とします。

 

上記の状態を作るためには、”スプレッド”とαの関係が

となっていなければなりません。

 

なら常に買い・売り口座で同時に決済となり、理想的です。

しかし変動する”スプレッド”に合わせて、αを設定しなおすことは現実的ではありません。

 

確実に、

とするため、αにはあらかじめ大きめの値を設定します。

 

αを見つける方法

ただ大きくすると失敗する

確実に

となるようにαに極端に大きな値を設定すると、以下のような状態になります。

 

買いポジションが決済されたあと、売りポジションが決済されるまでの値動きの分だけ損します。

 

売りポジションが決済されたあと、買いポジションが決済されるまでの値動きの分だけ損します。

 

αを大きくしすぎると、損失が大きくなるデメリットがあります。

 

自分が設定した決済値の付近で値動きが反転することは、ほとんどありません。

ほとんどの取引は、上がりつづける・下がりつづけるパターンになります。

 

αを見つける方法

を確実に満たす最小のαとして、過去の”スプレッド”の最大値を採用します。

 

今現在の”スプレッド”は、

で計算できます。

これを毎日もしくは毎週繰り返し、データを集めれば最大値が分かります。

 

FXサヤ取りリスクまとめ

FXスワップサヤ取りのリスク

レートが極端に上がった場合、売り口座の損が大きくなりすぎて強制ロスカット。

逆に、レートが極端に下がれば買い口座が強制ロスカット。

 

片方の口座だけロスカットされると、リスク通貨をハイレバレッジで持っているのと同じ。

 

FXサヤ取り 失敗パターン

が失敗パターン。

 

以下のように、OCO注文を入れる。

大ざっぱなリスク対策としてこれでOKだが、失敗の可能性が残る。

 

理由は、同じ時刻であっても

は同じにならないため。

 

FXサヤ取り 失敗を防ぐ

買いポジと売りポジの決済値に、あらかじめ差をつける。

 

αは、

となるようにする。

これを確実に満たす最小のαとして、過去の”スプレッド”の最大値が採用できる。